您当前的位置: 健康养生 > 盛大网址·连跌六日 焦炭的底在哪里?
盛大网址·连跌六日 焦炭的底在哪里?
浏览次数:2642发布时间:2020-01-11 18:45:15

盛大网址·连跌六日 焦炭的底在哪里?

盛大网址,作者:华泰期货太原营业部 邢亚文、华泰期货网金部 陈玮

3日焦炭盘面再度下跌,至今已连续下跌六日,价格大致回调至5月中旬上涨之初。那么到底是什么促使焦炭如此急转直下?

从库存来看,根据数据显示截止上周五100家独立焦化厂焦炭库存仅为41.2万吨,100家样本钢厂焦炭库存439.6万吨,港口焦炭库存488万吨。与前期相比焦化厂和钢厂库存都出现下降,且焦化厂库存下降幅度较大,唯有港口库存出现攀升,致使焦炭总库存增加17.6万吨。

如此看来似乎变化并不大,但需要警惕的是港口的高库存始终像一把达摩克里斯之剑,一旦市场情绪转变,成材消费转弱,必然引起对于焦炭未来看空情绪蔓延。再叠加环保限产不及预期,焦企生产积极性高涨,这对于价格也有一定负面影响。

从供给端来看,焦化厂普遍维持低库存,截止上周五产能利用率为81.4%,虽与前期相比出现轻微下滑,但仍旧保持高位。产地环保限产多为间歇性限产,对于实际产量影响有限,考虑到目前焦炭利润回升,地方政府环保力度有限,焦企生产短期来看并不会出现断崖式下滑。后期需待焦化利润回缩,企业才有主动限产的可能。

从需求端来看,目前钢厂高炉开工率仍维持高位,焦炭需求尚可维持高产,但从上周数据来看,钢材产量出现微跌,降库速度开始下滑。钢材消费的淡季开始显现,后期推导原料消费下跌也是情理之中。

未来随着成材价格的下跌,焦炭价格大概率也会出现下滑,产业链利润分配结构会发生变化。考虑到焦炭本身上涨受情绪影响较大,一旦预期不足,再叠加高库存,低消费,高供给的巨大压力下,价格受到打压也属正常。短期来看焦炭偏弱运行,需谨慎做空,可结合成材节奏,等待回调买入。